Subas por mayor conciencia en Chicago del problema en Argentina

Las lluvias de la semana pasada no tuvieron la cobertura deseada, y si bien hay nuevos aportes para la semana entrante, lo cierto es que en maíz las mismas llegaron definitivamente tarde, y en soja si bien limitan el daño, parte del mismo es irrecuperable. Chicago parece haber tomado nota de que los números del USDA están bastante por encima de la realidad, y esto se está trasladando a precios. Pero además también hay problemas de seca en Méjico que obligarán a este país a importar más maíz de EEUU, mientras que las fuertes exportaciones rusas habrían ido más de la cuenta, y dejan con problemas de abastecimiento interno al país de tal magnitud que evalúan cerrar exportaciones y cancelar embarques.

Los problemas logísticos en Argentina por las demoras causadas por el buque varado desde hace una semana que impide no solo la carga de nuevos barcos, sino la salida de buques cargados, junto con problemas de puertos cerrados en EEUU y poca disponibilidad de soja para remplazar buques desde ese puerto, generaron una suba en las primas de la mercadería.

En tanto debemos recordar que mientras todo esto se desarrolla China sigue en la semana e feriados del nuevo año lunar. La pregunta es que pasará la semana próxima cuando se encuentre con un mercado en proceso de explosión de precios sin que ellos hayan comprado en el medio.

La situación Argentina que genera alzas, tiene como contrapartida los problemas productivos locales que reducen el saldo exportable de maíz, y hacen pensar que sólo una vez que se sepa cuanto maíz realmente hay, se puedan abrir exportaciones. Esto pasará una vez que la cosecha esté avanzada.

En tanto como en principio los exportadores que tengan mercadería comprada tendrán prioridad, estamos viendo a los mismos buscar tomar nuevos negocios. La falta de volumen por la reticencia del productor a asumir compromisos de entrega de mercadería, lleva a que esto se traslade el Mercado a Término donde los valores se disparan.

Pero cuidado con lo que podría ocurrir cuando la atención pase al nuevo ciclo del hemisferio norte. La recomendación es ir cerrando pisos con PUT o pisos y techos sumando la venta de CALL.

MERCADO NOCTURNO en suba

Mercado a las 9.25 hora local. No es cierre.

• Maíz mar-12 253,2 +3,2 U$S/tt
• Maíz may-12 255,3 +3,2 U$S/tt
• Soja Mar-12 449,6 +3,7 U$S/tt
• Soja may-12 453,2 +3,9 U$S/tt
• Trigo mar-12 239,7 +4,1 U$S/tt
• Aceite de soja Mar-12 1139,8 +0,1 U$S/tt
• Harina de soja Mar-12 357 +1 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

• Aceite de palma en Malasia -37 (-1,2 %)
• China cerrado

TITULARES INTERNACIONALES

• La Fed promete dos años de dólar barato e impulsa a las bolsas. Ben Bernarke afirmó que las tasas se mantendrán bajas hasta fines de 2014. Wall Street caía, pero ganó 0,9%. El euro trepó frente al dólar de inmediato. Para tranquilizar a los críticos del estímulo monetario, por primera vez la Fed se fijó una meta de inflación
• Además de mantener las tasas en niveles cercanos a cero, la reserva Federal de EEUU comentó que considerará nuevas compras de activos en caso de que las variables de empleo no se muevan en la dirección esperada.
• FMI teme que el petróleo se dispare hasta 30% si Irán deja de exportar. Consideró que las sanciones aplicadas por EEUU y la UE serían “equivalentes a un embargo petrolero” e implicarían un declive del suministro de alrededor de 1,5 M de barriles por día. Así, el crudo aumentaría “unos u$s 30″ si el cese en las ventas “no es compensado por otros productores”.
• Siguen los comentarios de que al haber vendido al exterior más que el saldo explotable, Rusia limitará sus exportaciones y hasta debería importar granos.
• La seca en Méjico es muy grande, las necesidades de importación se disparan y esto también apuntala al maíz.

TITULARES NACIONALES

• Las lluvias más fuertes de alrededor de 40 mm habrían beneficiado a menos de la mitad del área agrícola.

ROE VERDE OTORGADOS

• Aceite de soja 6.074 tt
• Maíz 31.300 tt
• Soja 120.000 tt
• Subproductos de soja 246.810 tt
• Trigo pan 14.359 tt

CLIMA EEUU. Buena recarga de humedad para el trigo ayer, pero sería algo puntual, tras lo cual vuelve la seca

• Ayer se dieron buenas lluvias en la necesitada zona sur de las planicies trigueras, que trae una seca considerable. Hacia el centro norte se dieron aportes menores.
• Las tormentas pasaron hoy al centro de los grandes lagos y el delta.
• Mañana volvería el clima seco y no se esperan aportes importantes en los días siguientes.

CLIMA ARGENTINA. Luego de los aportes de inicios de la semana, bajan las temperaturas temporalmente, y se esperan nuevos aportes la semana entrante.

• Ayer las lluvias se concentraron en el noroeste Argentino, con algunos aportes también para el noreste y para el sudeste de Buenos Aires.
• Se produjo un marcado descenso de las temperaturas, que se iría revirtiendo en lo que queda de la semana.
• No se ven tormentas hoy
• El clima seco se mantendría hasta el sábado, luego el domingo comenzarían a formarse lluvias en el sur de Buenos Aires, las que el lunes se harían mayores en milimetraje y abarcarían también el oeste, para generalizarse en toda la zona agrícola el miércoles.
• Los registros más fuertes se darían sobre el oeste.

CLIMA URUGUAY. Vuelve el clima seco.

• Las precipitaciones de ayer beneficiaron al este de Uruguay, pero el oeste donde se ubica el grueso de la zona productiva no recibió aportes ayer.
• No se ven tormentas hoy, y los próximos cinco días serían secos.

CLIMA BRASIL. Luego de aportes generalizados ayer, volvería el clima seco.

• Ayer se dieron aportes menores de lluvias sobre la zona productiva del este de Brasil, incluyendo el sur que venía muy postergado. En el noroeste los aportes fueron más significativos.
• Tormentas aisladas en el centro y norte de Brasil.
• Seguirían en el corto plazo las lluvias en el centro norte, pero se irían reduciendo los milimetrajes.

RSI luego de forjar pisos, se desarrollan las alzas

• Maíz 49,6 (neutro) el maíz logró romper la media de 10 ruedas a la suba y se acerca a los techos recientes del mercado en 660 puntos, donde seguramente veremos una resistencia.
• Soja 53,2 (neutro) la soja está encontrando dificultades para romper el techo de 1220 puntos (marzo) pero sigue presionando los mismos. De romperlo podríamos ir a los 1300 puntos.
• Trigo 58,2 (neutro) el precio del trigo reaccionó en las últimas ruedas luego de dejar claro que los 580 puntos (marzo) son el piso del mercado. Sin embargo nos acercamos a los 660 puntos que hasta ahora se han comportado como techo del mismo.

OTROS COMMODITIES en suba

• Petróleo 100.07 +0,7%
• Heating Oil 303,97 +0,7%
• Cobre 389,7 +1,8%
• Oro 1716,1 +0,8%
• Plata 33,465 +8,2%

BOLSAS DEL MUNDO mixtos

• FTSE (Londres) +0,9%
• Nikkei (Japón) -0,4%
• Hang Seng (Hong Kong) +1,63
• Shangai (China) cerrado

MONEDAS dólar devaluándose

• Dólar índice 79,156 -0,5%
• Real/U$S 1,7626 +0,2%
• Peso Arg/U$S 4.337 +0,1%
• Yen/U$S 77,49 -0,4%
• Yuan/U$S 6,3104 +0,1%
• U$S/Euro 1.3167 +0,5%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

• TRIGO PAN 794,00
• MAIZ 855,00
• GIRASOL 1287,00
• SOJA 1265,00
• ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3167,00
• ACEITE DE SOJA CRUDO 3284,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

Disponibles

• Soja cap. pago export. 298,5 U$S/tt (1283 $/tt) der. export. 35%
• Maíz dic/feb cap. pago export. 204,2 U$S/tt (877,7 $/tt) der. export. 20%
• Maíz mar/ago cap. pago export. 207,4 U$S/tt (891,4 $/tt) der. export. 20%
• Sorgo Ene/feb cap. pago export. 172,2 U$S/tt (740,1 $/tt) der. export. 20%
• Sorgo mar/nov cap. pago export. 149 U$S/tt (640,4 $/tt) der. export. 20%
• Trigo pan cap. pago export. 189,4 U$S/tt (813,8 $/tt) der. export. 23%
• Trigo baja prot cap. pago export. 181,7 U$S/tt (780,7 $/tt) der. export. 23%
• Girasol cap. pago export. 333 U$S/tt (1431,2 $/tt) der. export. 32%
• Cap. pago industria soja disp. 302,9 U$S/tt (1301,7 $/tt)

A cosecha (en base a paridades normales)

• Soja may-12 cap. pago export. 296,7 U$S/tt der. export. 35%
• Maíz abr-12 cap. pago export. 203 U$S/tt der. export. 20%
• Sorgo may-12 cap. pago export. 229,5 U$S/tt der. export. 20%
• Trigo dic-11 cap. pago export. 184,4 U$S/tt der. export. 23%
• Cap. pago industria soja 2011 301,7 U$S/tt

Diferencial precio real – teórico

• Maíz disp. teórico $/tt 878 real 744 dif. -134 (-31 U$S/tt)
• Trigo disp. teórico $/tt 814 real 645 dif. -169 (-39 U$S/tt)
• Soja export. disp. teórico $/tt 1283 real 1320 dif. 37 (9 U$S/tt)
• Soja indust. disp. teórico $/tt 1302 real 1320 dif. 18 (4 U$S/tt)
• Maíz fwd. teórico U$S/tt 203 real 177 dif. -26
• Sorgo fwd. teórico U$S/tt 149 real 175 dif. 26
• Trigo cam. fwd. teórico U$S/tt 189 real 150 dif. -39
• Trigo min. 10,5% prot fwd. teórico U$S/tt 189 real 180 dif. -9
• Soja export. fwd. teórico U$S/tt 285 real 300 dif. 15
• Soja Indust fwd. teórico U$S/tt 302 real 300 dif. -2

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

• Soja 470 (ant. 472)
• Maíz Dic/Feb 264 (ant. 261)
• Maíz mar/ago 268 (ant. 263)
• Trigo pan 255 (ant. 250)
• Trigo baja proteína 245 (ant. 240)
• Sorgo dic/feb 224 (ant. 223)
• Sorgo mar/nov 195 (ant. 193)
• Girasol para industria 500 (ant. 500)