En cuanto a las razones, el clima se lleva todas las miradas. Por un lado la seca en el sur de las planicies EEUU, Australia, algunas zonas de Europa y Rusia, podría reducir la producción de trigo, y aunque es cierto que los stocks mundiales son cómodos, los fondos especulativos estaban muy vendidos en este cereal y estarían cerrando posiciones por si los precios se disparan. También el clima mueve a la soja y al maíz: se habla de un verano muy cálido en EEUU que podría afectar a ambos granos. Si bien es cierto que el maíz sembrado temprano reduce el riesgo de sequía, no lo elimina totalmente y el mercado venía operando pensando en rindes récord, los que de hecho dependen del clima.

La demanda en tanto sigue muy activa por mercadería disponible, y esto lleva a que los especuladores vuelvan a apostar a los spreads generando fuertes subas en las primeras posiciones que son las que se van comprando. Pero al mismo tiempo, una mayor demanda de cosecha vieja norteamericana implica un punto de partida más bajo de stocks para la nueva lo que también posibilita alzas en los meses más lejanos.

Localmente se dieron otra tanda de ROE VERDE de maíz por tonelajes muy grandes. Los mismos fueron pedidos a inicios de abril, por lo que vemos que finalmente la novela del nuevo sistema de comercialización habría tenido resultados bastante buenos.

Hoy la Bolsa de Cereales y el Ministerio de Agricultura muestran sus estimaciones, si bien la BCBA mantiene sus proyecciones el MINAGRI las reduce y esto podría apoyar las subas hoy.

De todas formas debemos llamar a la reflexión y observar la volatilidad de los mercados, y lo difícil que resulta sostener el divorcio entre el resto de los commodities y los granos. Con fondos muy comprados en soja, y precios extremadamente altos, la liquidación vendedora podría| retomarse en cualquier momento. Esta es una segunda chance de vender o comprar PUT en niveles razonables.

MERCADO NOCTURNO en baja

Mercado a las 8.00 hora local. No es cierre.

• Maíz jul-12 245,9 -0,2 U$S/tt
• Maíz dic-12 207,3 -0,6 U$S/tt
• Soja jul-12 524,1 -4,2 U$S/tt
• Soja nov-12 476,1 -3,9 U$S/tt
• Trigo jul-12 241,4 -0,3 U$S/tt
• Aceite de soja jul-12 1109,4 -0,1 U$S/tt
• Harina de soja jul-12 469,8 -0,7 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

• Aceite de palma en Malasia -33 (-1,1 %)
• Poroto de soja China -22 (-0,5%)
• Maíz China +5 (+0,2%)
• Harina de soja China +26 (+0,7%)
• Aceite de soja China -116 (-1,2%)

TITULARES INTERNACIONALES

• Santander entre los 16 bancos españoles que recibieron baja en su calificación de riesgo de parte de MOODY’S. Santander y el BBVA Argentina SA los mayores prestamistas europeos sufrieron un recorte de tres niveles en su calificación de riesgo de parte de Moody’s debido a la recesión y la creciente ola de pérdidas financieras por no poder recuperar los préstamos.
• El petróleo descendió a su mínimo en seis meses. El barril de WTI cayó 0,3 % para cotizar u$s 92,56. Está en su precio más bajo desde el pasado 2 de noviembre, cuando cerró la sesión en u$s 92,51. Histórico WTI
• Con la atención puesta en Grecia, los mercados cayeron hasta 3,4%. Los inversores temen por la crisis helena, el descenso de la actividad económica futura en EEUU y el agravamiento bancario en España. Madrid perdió 1,1%, Fráncfort 1,2%, París 1,2%, Milán 1,5%, Atenas 3,4% y Londres 1,2%. En Wall Street, el Dow Jones cedió 1,2%, el S&P500 1,5% y el Nasdaq 2,1%.
• Fitch ve a Grecia más cerca de dejar la Eurozona y le recorta la nota. La agencia le rebajó la calificación de largo plazo de ‘B-’ a ‘CCC’ por el “elevado riesgo” de que el futuro de Grecia sea fuera de la moneda común. Aduce que la salida es “probable” si las fuerzas políticas de ese país no logran conformar un gobierno de unidad tras las elecciones del mes próximo

TITULARES NACIONALES

ESTIMACIONES MENSUALES MINISTEIRO DE AGRICULTURA

• Maíz 20,1 mill.tt. de producción, contra 20,3 mill.tt. estimadas el mes pasado. Se estiman la exportación de maíz en 12,55 mill.tt.
• Soja 41,5 mill.tt. de producción vs estimación previa de 42,9 mill.tt.

ESTIMACIONES BOLSA DE CEREALES DE BUENOS AIRES.

• Trigo. Se lleva sembrado el 2,5% con avances en el NOA, pero con limitantes de humedad. En el centro norte de Córdoba la falta de humedad recorta todavía más las intenciones de siembra. Se mantiene estimación de área de 4 mill.ha. con caída de 13% respecto al año anterior.
• Soja. 83,3% cosechado con rinde que sigue mermando a medida que avanza la tirilla. Se mantiene la estimación de 41 mill.tt. pero podría reducirse si los rindes siguen descendiendo.
• Maíz 53,1% cosechado, con atraso de 10 puntos en el año. La trilla avanza lentamente ya que los esfuerzos se centran en la cosecha de soja, sumado a excesos de lluvia en centro y oeste de Buenos Aires. Los rindes de maíz de segunda confirman las expectativas, alcanzando rindes récord. Se mantiene estimación de producción de 19,8 mill.tt.
• Cebada. El área crecería 27,1% llegando a 1,5 mill.ha.

ROE VERDE OTORGADOS

• Maíz 365.000 tt
• Subproductos de soja 165.000 tt (equivalente a 211.500 tt de poroto de soja procesado)
• Trigo pan 3.580 tt

CLIMA EEUU. Calor y precipitaciones menores generan cierto temor climático en EEUU.

• Prácticamente sin aportes sobre la zona central de cultivos ayer.
• Las temperaturas se encuentran por encima de lo normal en el oeste, y normales en el centro y sur de la zona de maíz y soja.
• La ausencia de reservas en el suelo hacen muy importante que se den lluvias en los próximos días y se repitan regularmente para el desarrollo de los cultivos.
• Recién el sábado comenzarán a formarse tormentas en el oeste, las que el domingo dejarán aportes significativos en esa zona. Luego pasarán al centro de los grandes lagos para trasladarse finalmente el martes al este abandonando la zona de cultivos.
• No obstante otro frente de tormentas comenzaría entonces a forjarse por el oeste.
• El pronóstico de 6/10 días válido para el 23 al 27 de mayo marca lluvias por encima de lo normal en el noroeste de la zona de maíz y soja, con aportes por debajo de lo normal para el sur. En tanto las planicies trigueras sólo recibirían aportes en el norte.

CLIMA ARGENTINA. Las lluvias siguen sobre Buenos Aires demorando la trilla.

• Se dieron ayer buenos aportes en el sur de Buenos Aires.
• Hoy se esperan lluvias fuertes sobre Buenos Aires y sobre Córdoba..
• El sábado las tormentas pasarían al este y norte, abandonando la zona de Buenos Aires y La Pampa que retomarían el clima seco.
• Luego de un domingo relativamente seco, el lunes el centro este y noreste recibirían aportes, con clima seco para el resto de la región.

CLIMA URUGUAY. Lluvias menores en el pronóstico para Uruguay

• Seco en el corto plazo.
• Las chances de lluvia en la zona agrícola uruguaya se restringen para el martes y miércoles.
• Luego volvería el clima seco.

CLIMA BRASIL. Mayormente seco.

• Se espera que las condiciones mayormente secas primen en Brasil en los próximos días.
• Recién el miércoles próximo podrían llegar aportes por el sur y noroeste.

RSI soja y trigo intentan retomar la suba, mientras que el maíz logró salir de la tendencia negativa.

• Maíz 55.11 (neutro) los precios del maíz siguieron subiendo ayer rompiendo la media de 40 ruedas y dando una señal de que los precios podrían romper la tendencia negativa reciente. En el nocturno una baja inicial que llevaba los precios al promedio de 40 ruedas, fue revertida y vemos a esta hora mejoras.
• Soja 48,84 (neutro) la soja tuvo una recuperación ayer, pero dentro de la misma no logró cerrar por encima de la media de 10 y 40 días que está siendo rota hacia abajo, lo cual significa una señal negativa para los precios. De todas formas el mercado nocturno intenta ir nuevamente por encima de esta marca aunque con mucha dificultad.
• Trigo 61,92 (neutro) el trigo que había entrado en una tendencia negativa acumuló con la de ayer tres jornadas con fuertes subas que rompieron esa incipiente tendencia. Ahora reingresó en el rango por el que venía operando desde el año pasado, y se enfrenta a niveles de resistencia a la suba importantes.

OTROS COMMODITIES energía en baja, metales en suba

• Petróleo 92,56 sin cambios
• Heating Oil 283,92 -0,3%
• Cobre 350,35 +0,7%
• Oro 1591,3 +1,1%
• Plata 28,445 +1,5%

BOLSAS DEL MUNDO en fuerte baja

• FTSE (Londres) -0,9%
• Nikkei (Japón) -3,0%
• Hang Seng (Hong Kong) -1,3%
• Shangai (China) -1,5%

MONEDAS dólar revaluándose

• Dólar índice 81,46 +0,1%
• Real/U$S 2,0057 -0,2%
• Peso Arg/U$S 4.4509 sin cambios
• Yen/U$S 79,33 +0,1%
• Yuan/U$S 6.3271 +0,1%
• U$S/Euro 1,2693 -0,1%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

• TRIGO PAN 788,00
• MAIZ 847,00
• GIRASOL 1484,00
• SOJA 1562,00
• ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3480,00
• ACEITE DE SOJA CRUDO 3353,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.

Calculados en base a FOB oficial

• Soja cap. pago export. 340,3 U$S/tt (1500,8 $/tt) der. export. 35%
• Maíz cap. pago export. 192 U$S/tt (846,9 $/tt) der. export. 20%
• Sorgo cap. pago export. 139,2 U$S/tt (614 $/tt) der. export. 20%
• Trigo pan cap. pago export. 178,2 U$S/tt (786 $/tt) der. export. 23%
• Trigo baja prot cap. pago export. 170,5 U$S/tt (752 $/tt) der. export. 23%
• Cap. pago industria soja disp. 369,8 U$S/tt (1631,3 $/tt)

Calculados en base a valores FOB reportados por BROKERS para grandes operaciones

• Soja Jul-12 cap. pago export. 344,5 U$S/tt der. export. 35%
• Maíz Jul -12 cap. pago export. 195,4 U$S/tt der. export. 20%
• Sorgo mar-13 cap. pago export. 208 U$S/tt der. export. 20%
• Trigo Jul-12 cap. pago export. 181,8 U$S/tt der. export. 23%
• Cap. pago industria soja 2011 323,8 U$S/tt

Diferencial precio real – teórico

• COSECHA 11/12
• Maíz disp. teórico $/tt 847 real 684 dif. -163 (-37 U$S/tt)
• Trigo disp. teórico $/tt 786 real 684 dif. -102 (-23 U$S/tt)
• Soja export. disp. teórico $/tt 1501 real 1530 dif. 29 (7 U$S/tt)
• Soja indust. disp. teórico $/tt 1631 real 1530 dif. -101 (-23 U$S/tt)
• COSECHA 12/13
• Maíz 12/13 fwd. teórico U$S/tt 167 real 150 dif. -17
• Trigo con prot 12/13 fwd. teórico U$S/tt 180 real 168 dif. -12
• Trigo cam. fwd. teórico U$S/tt 172 real 155 dif. -17
• Soja export 12/13 fwd. teórico U$S/tt 266 real 300 dif. 34
• Soja Indust 12/13 fwd. teórico U$S/tt 306 real 300 dif. -6

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

• · Soja 545 (ant. 539)
• · Maíz 255 (ant. 255)
• · Trigo pan 247 (ant. 247)
• · Trigo baja proteína 237 (ant. 237)
• · Sorgo 189 (ant. 189)
• · Girasol para industria 610 (ant. 610)

Observamos en el nocturno una fuerte corrección de precios en la oleaginosa, el mercado financiero presiona a los granos y al resto de los comodities a la baja como el petróleo, el cobre, el oro sumado a una baja de las bolsas asiáticas y europeas.

Durante la jornada de ayer los futuros de soja cerraron en alza, por los rumores sobre el interés chino en soja estadounidense. Sumado a que Celeares reporto que los productores brasileños tienen un 83% vendida de su producción 2011/2012.

La harina consiguió la mayor suba porcentual del complejo sojero ante los temores por las pérdidas de producción en Sudamérica, incluyendo temores de mayores recortes en Argentina, el mayor exportador mundial de harina de soja del mundo.

Oil World recortó su estimación de cosecha de colza en la UE por el mal clima. Ésta tocaría su menor nivel en 6 años con 18,10 millones de toneladas, por debajo de las 19,12 del año anterior.

Se prevé un clima seco y templado en el medio oeste estadounidense, que colaboraría con el avance de las siembras de soja y maíz. La humedad del suelo es adecuada en la mayor parte de las áreas, aunque las temperaturas en aumento podrían acelerar la evapotranspiración.

En síntesis los fundamentales de la soja siguen dando señales positivas para la soja, pero el contexto financiero hace que estos aspectos se dejen de observar y nos focalicemos más en la coyuntura económica actual por la que estamos atravesando. Esto nos lleva a que vivamos jornadas de extrema volatilidad.

En relación a los precios que estamos observando siguen siendo buenos para quienes tienen un pequeño porcentaje de ventas, mientras que aquellos que no quieren convalidar estos precios pensando que los mismos pueden seguir traccionando hacia arriba no deberían dejarse estar sin comprar puts, los cuales nos permitirían poder seguir el mercado con una mayor tranquilidad ante estas jornadas de mucha volatilidad, dejándonos en caso de un escenario negativo cubierto en buenos niveles de precios.

MERCADO NOCTURNO en fuerte baja

Mercado a las 8.00 hora local. No es cierre.

• Maíz jul-12 233,7 -1,4 U$S/tt
• Maíz dic-12 200,6 -1,8 U$S/tt
• Soja jul-12 512,4 -6,8 U$S/tt
• Soja nov-12 473,6 -5,7 U$S/tt
• Trigo jul-12 222,9 -0,7 U$S/tt
• Aceite de soja jul-12 1115,1 -0,3 U$S/tt
• Harina de soja jul-12 454,3 -1,9 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

• Aceite de palma en Malasia -42 (-1,2 %)
• Poroto de soja China -72 (-2,0%)
• Maíz China -11 (-0,5%)
• Harina de soja China -60 (-2.0%)
• Aceite de soja China -104 (-1,1%)

TITULARES INTERNACIONALES

• Mercados europeos caen golpeados por la crisis política griega. Los índices descienden luego del fracaso de las negociaciones en el país heleno para formar un nuevo gobierno.
• Bolsas asiáticas bajaron por incertidumbre en zona euro. El Nikkei restó 1,12% y el Shanghai chino perdió 1,20% tras la falta de acuerdo en Grecia para formar un gobierno de coalición.
• Commodities: tras una semana difícil, ¿qué espera el mercado para los próximos días? La crisis en Europa arrastró a las materias primas a su peor semana del año. La excepción fue para los granos por el aumento de las importaciones de maíz por parte de China. Expectativa por el precio del oro.

TITULARES NACIONALES

• Se recalentó el dólar informal: trepó 27 centavos y cerró a $ 5,55. En una jornada en donde el dólar oficial finalizó estable, el billete estadounidense en el mercado paralelo registró un fuerte salto de 27 centavos.
• Más controles para frenar dólar paralelo y empresarios piden evitar desdoblamiento. El presidente de la UIA admitió que ya se empiezan a observar costos por el dólar paralelo. La AFIP anunció que cruzará Bienes Personales con las compras de divisas.
• Reclaman el fin de las trabas al comercio de maíz. El director Ejecutivo de Maizar, Martín Fraguío, aseguró que “la aparición de barreras al comercio son amenazantes y dificultan el acceso hacia nuestros productos”. Remarcó la importancia de fijar acuerdos con el sector público

ROE VERDE OTORGADOS

• Aceite de soja 3.000 tt
• Maíz 896 tt
• Subproductos de soja 250.027 tt
• Trigo pan 2348 tt
• Trigo pan baja proteína 1300 tt

CLIMA EEUU.

• Ayer se dieron aportes menores sobre los grandes lagos y el centro de las planicies trigueras. Las lluvias más fuertes ya pasaron al sur.
• Hoy las tormentas abandonaron la zona de maíz y soja, pero persisten sobre el sur de las planicies trigueras.
• Las temperaturas volvieron a niveles por encima de lo normal
• Los próximos cinco días serían mayormente secos, mientras que el pronóstico de 6/10 días es de temperaturas por encima de lo normal y lluvias por debajo de lo normal.

CLIMA ARGENTINA. Se espera clima seco en los primeros días de la semana, volviendo las lluvias el jueves y viernes.

• Sin lluvias de importancia ayer
• No se ven tormentas hoy
• El jueves un frente de tormentas llegará desde el sudoeste de Buenos Aires, desplazándose hacia arriba abarcando una parte importante de la zona de cultivos entre viernes y sábado.
• Luego volvería el clima seco por un dia, y el domingo se observa otro aporte de humedad para la zona núcleo, para recargar bien los perfiles para la cosecha fina.

CLIMA URUGUAY. Mayormente seco

• No se dieron aportes ayer.
• Se espera que el clima seco persista hasta el jueves cuando llegarían lluvias al sur, que pasarían al norte el viernes.
• Luego volvería el clima seco.

CLIMA BRASIL. Se esperan condiciones secas esta semana.

• Solo el extremo norte de la zona de cultivos recibió aportes ayer.
• Luego del paso del frente de tormentas de ayer, volvió el clima seco a Brasil que seguiría toda la semana.
• Recién el sábado podrían darse aportes menores para el sur.

RSI

• Maíz 41,69 (neutro) el maíz quebró la semana pasada niveles clave de soporte desencadenando una nueva tendencia negativa.
• Soja 40,78 (neutro) la soja continua testeando los niveles mas bajos de los últimos meses, aunque parece haber encontrado un soporte alrededor de 1375 puntos, veremos si resiste
• Trigo 42,34 (neutro) el trigo intenta sostener los pisos de 600 puntos en el contrato julio y trata de soportar por arriba de la media móvil de 10 días. Veremos si aguanta la embestida o seguimos corrigiendo.

OTROS COMMODITIES en fuerte baja

• Petróleo 92,60 -1,47%
• Heating Oil 291,15 -0,73%
• Cobre 346,25 -1,45%
• Oro 1537,1 -1,28%
• Plata 27,42 -2,35%

BOLSAS DEL MUNDO en baja

• FTSE (Londres) -1,02%
• Nikkei (Japón) -1,12%
• Hang Seng (Hong Kong) -3,19%
• Shangai (China) -1,63%

MONEDAS dólar revaluándose

• Dólar índice 81.326 +0,12%
• Real/U$S 2,0029 +0,04 %
• Peso Arg/U$S 4.4438 +0,02%
• Yen/U$S 80,39 +0,25%
• Yuan/U$S 6.3223 +0,05%
• U$S/Euro 1.2706 -0,18%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

• TRIGO PAN 787,00
• MAIZ 811,00
• GIRASOL 1498,00
• SOJA 1547,00
• ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3519,00
• ACEITE DE SOJA CRUDO 3387,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.

Calculados en base a FOB oficial

• Soja cap. pago export. 335,1 U$S/tt (1474,9 $/tt) der. export. 35%
• Maíz cap. pago export. 184 U$S/tt (810 $/tt) der. export. 20%
• Sorgo cap. pago export. 139,2 U$S/tt (612,8 $/tt) der. export. 20%
• Trigo pan cap. pago export. 178,2 U$S/tt (784,4 $/tt) der. export. 23%
• Trigo baja prot cap. pago export. 170,5 U$S/tt (750,5 $/tt) der. export. 23
• Cap. pago industria soja disp. 366,7 U$S/tt (1614,2 $/tt)

Calculados en base a valores FOB reportados por BROKERS para grandes operaciones

• Soja may-13 cap. pago export. 289,1 U$S/tt der. export. 35%
• Maíz abr-13 cap. pago export. 160,9 U$S/tt der. export. 20%
• Sorgo mar-13 cap. pago export. 176,7 U$S/tt der. export. 20%
• Trigo ene-13 cap. pago export. 168,7 U$S/tt der. export. 23%
• Cap. pago industria soja 2011 301,6 U$S/tt

Diferencial precio real – teórico

• COSECHA 11/12
• Maíz disp. teórico $/tt 810 real 682 dif. -128 (-29 U$S/tt)
• Trigo disp. teórico $/tt 784 real 660 dif. -124 (-28 U$S/tt)
• Soja export. disp. teórico $/tt 1475 real 1510 dif. 35 (8 U$S/tt)
• Soja indust. disp. teórico $/tt 1614 real 1510 dif. -104 (-24 U$S/tt)
• COSECHA 12/13
• Maíz 12/13 fwd. teórico U$S/tt 161 real 145 dif. -16
• Trigo con prot 12/13 fwd. teórico U$S/tt 169 real 165 dif. -4
• Trigo cam. fwd. teórico U$S/tt 161 real 150 dif. -11
• Soja export 12/13 fwd. teórico U$S/tt 289 real 300 dif. 11
• Soja Indust 12/13 fwd. teórico U$S/tt 302 real 300 dif. -2

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

• Soja 537 (ant. 536)
• Maíz 245 (ant. 237)
• Trigo pan 247 (ant. 247)
• Trigo baja proteína 237 (ant. 237)
• Sorgo 189 (ant. 176)
• Girasol para industria 580 (ant. 580)

En el mercado financiero las complicaciones vienen de dos sectores: Grecia no logra conformar un gobierno de coalición con la extrema derecha pidiendo dar por tierra con los ajustes, salir del euro y devaluar, mientras que en España el sistema financiero está en problemas. En medio de todo esto sigue la puja entre el nuevo gobierno Francés, que también impulsa dejar de lado la austeridad y concentrarse en el desarrollo, mientras que Alemania en la figura de Merkel sigue aferrada a las políticas ortodoxas, pero perdiendo incluso apoyo político interno.

Si bien es cierto que los fondos están muy comprados en soja y que es de esperar una toma de ganancias bajista que estaría inspirada por la cuestión financiera, los compradores internacionales ven en estas bajas oportunidades de compra. Recordemos que la situación en soja es muy ajustas y que no mejorará hasta marzo de 2013 con la llegada de una potencial cosecha récord sudamericana, y en maíz habrá que esperar a septiembre cuando el maíz de EEUU empiece a ser trillado.

Tras el cierre de ayer se conoció en EEUU un fuerte avance de la siembra de maíz que ya está en 87%, 21 puntos adelantado respecto al promedio y también de la soja que alcanzó el 46% sembrado con 22 puntos más rápido que el promedio. Sin embargo se cree que esto ya estaba descontado por el mercado, razón por la cual los precios no caen.

El clima en EEUU sigue marcando alternancia de días secos y lluviosos, lo cual es positivo para los mercados. Sin embargo se está poniendo el acento hoy en que estamos todavía a unos cinco meses de poder dar por buenos a los rindes de maíz y soja en Norteamérica, y que con muy bajas reservas de humedad, se depende de que las lluvias sigan llegando. Sabemos que el clima es muy variable y es muy posible que en algún momento de fallar una tormenta, los cultivos se resientan.

En tanto el trigo de invierno perdió 3 puntos en su calidad de bueno a excelente apoyando la suba de estos granos.

Localmente sigue escalando protesta rural por aumento de inmobiliario en Bs As / Se definió el reparto de ROE VERDE de maíz anunciado el mes pasado y se van efectivizando los mismos

El rebote de Chicago debe ser tomado por los que se quedaron demorados en ventas como una oportunidad para recuperar el tiempo perdido.

MERCADO NOCTURNO en suba

Mercado a las 8.00 hora local. No es cierre.

• Maíz jul-12 231,3 +1,7 U$S/tt
• Maíz dic-12 200,8 +1,7 U$S/tt
• Soja jul-12 515,1 +5,5 U$S/tt
• Soja nov-12 480,4 +4,7 U$S/tt
• Trigo jul-12 222 +2,2 U$S/tt
• Aceite de soja jul-12 1136 +0,1 U$S/tt
• Harina de soja jul-12 452,9 +2,7 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

• Aceite de palma en Malasia +20 (+0,6 %)
• Poroto de soja China -18 (-0,4%)
• Maíz China +13 (+0,5%)
• Harina de soja China +9 (+0,3%)
• Aceite de soja China -72 (-0,8%)

EVOLUCION CULTIVOS EEUU fuerte avance de siembra maíz y soja, con caída en calidad de trigo de invierno.

• Maíz sembrado 87%, 16 puntos de avance en la semana, 31 adelantado respecto del año anterior, y 21 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Maíz emergiendo 56%, 24 puntos de avance en la semana, 40 adelantado respecto del año anterior, y 28 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Soja sembrada 46%, 22 puntos de avance en la semana, 29 adelantado respecto del año anterior, y 22 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Soja emergiendo 16%, 9 puntos de avance en la semana, 13 adelantado respecto del año anterior, y 11 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Calidad B+E TRIGO DE INVIERNO 60%, 3 peor respecto de la semana anterior, y 28 puntos mejor respecto al año anterior
• Trigo de primavera sembrado 94%, 10 puntos de avance en la semana, 61 adelantado respecto del año anterior, y 30 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Trigo de primavera emergiendo 68%, 21 puntos de avance en la semana, 58 adelantado respecto del año anterior, y 36 puntos adelantado respecto al promedio histórico

TITULARES INTERNACIONALES

• Cóctel explosivo dispara el riesgo país de España a su nivel más alto desde noviembre pasado. Los temores sobre un eventual abandono de Grecia de la Eurozona y una colocación de deuda más cara golpean al gobierno de Mariano Rajoy. Además, los inversores descreen de la efectividad de la medida lanzada el viernes para el sector financiero. Así, el diferencial de los bonos españoles a 10 años contra su equivalente alemán se ubica en 482 puntos.
• La predicción de Krugman: vaticina “corralito” en España y pronta salida griega de la Eurozona. El Nobel de Economía señala que habrá “enormes retiros” de depósitos de los ahorristas que buscarán trasladar su dinero a Alemania. El estadounidense advierte que esta situación provocará “controles de facto” que impedirán transferir fondos de un país a otro y limitará la extracción de efectivo. Afirmó que Grecia dejará el euro “probablemente próximo mes”.
• Bolsas europeas suben con datos económicos alemanes que superan las expectativas. Las acciones europeas subieron, rebotando desde los niveles más bajos en cuatro meses, apoyado por un reporte que muestra ala economía griega creciendo a un ritmo mayor al esperado por los economistas.

TITULARES NACIONALES

• El “índice Congreso” marcó inflación de 2,1% en abril. La estimación realizada por legisladores de la oposición con datos de consultoras privadas aumentó en relación al mismo mes de 2011. En un año acumuló un incremento del 23,5 %..
• Domínguez lamentó la demora del Ejecutivo bonaerense en enviar la reforma tributaria. El presidente de la Cámara de Diputados dijo que “es correcta la actualización del valor fiscal, absolutamente legítima y realista”.
• Federación Agraria profundiza la lucha gremial contra el impuestazo bonaerense. La entidad anunció que hará cese de comercialización desde las 00:00 horas del miércoles hasta las 24 del domingo. Se realizará una manifestación en La Plata .

ROE VERDE OTORGADOS

• Aceite de soja 46.295 tt (equivalente a 257.200 tt de poroto de soja procesado)
• Maíz 58.000 tt
• Soja 63.000 tt
• Subproductos de soja 265.000 tt (equivalente a 340.000 tt de poroto de soja procesado)

CLIMA EEUU. Seco en el corto plazo con lluvias a partir del jueves

• Mayormente seco ayer sobre la zona de cultivos de maíz, soja y trigo
• El radar meteorológico muestra hoy que salvo el extremo sur de las planicies trigueras las condiciones son secas.
• Las temperaturas se mantienen por encima de lo normal.
• La humedad de los suelos vuelve a disminuir generalizándose la situación de déficit. Sin embargo las lluvias periódicas generan el aporte de humedad para un arranque de campaña muy bueno. El problema es que se depende de que las lluvias sigan llegando por la falta de reservas.
• Las condiciones secas seguirán hasta el viernes.
• Luego el sábado se espera la llegada de un frente de tormentas por el noroeste, que el domingo se ubicaría en el centro de los grandes lagos.
• El pronóstico de 6/10 días válido para 20 al 24 de mayo indica que si bien se mantendrán las temperaturas por encima de lo normal, el centro oeste de los grandes lagos así como las planicies trigueras recibirán el aporte de lluvias por encima de lo normal.

CLIMA ARGENTINA. Seco en el corto plazo, con lluvias a partir del jueves.

• Sin lluvias de importancia ayer
• No se ven tormentas hoy
• El clima se mantendría seco hasta el jueves cuando comenzarían a entrar lluvias por el sur de Buenos Aires que el viernes se generalizarían en el centro del país.
• El sábado se esperan pocos aportes, pero el domingo volvería a llover en el centro este del país.

CLIMA URUGUAY. Volvió el clima seco en Uruguay y no se esperan lluvias importantes en los próximos días.

• Seco
• Las condiciones se mantendrían secas hasta el fin de semana, pero con aportes limitados al extremo sur de Uruguay.

CLIMA BRASIL. Mayormente seco luego de aportes en los últimos días

• Se dieron ayer aportes en el norte de la zona de cultivos.
• Estas tormentas abandonarán la zona de cultivos trasladándose al noroeste, volviendo el clima seco.

RSI rebote alcista dentro de una tendencia negativa que en el caso de la soja recién se inicia.

• Maíz 38,40 (neutro a alcista) los precios del maíz tuvieron un rebote ayer el que sigue en la rueda de hoy, pero dentro de una tendencia negativa. Los precios de la posición julio que están al momento en los 590 puntos, podrían subir hasta los 600 puntos sin romper la nueva tendencia negativa.
• Soja 42,12 (neutro) luego de las fuertes bajas de ayer, se produjo una toma de ganancias alcista en la rueda nocturna que llevó el mercado a descontar las bajas previas. Sin embargo la tendencia negativa es clara. El mercado podría subir hasta probar nuevamente el promedio de 40 ruedas en 1428 puntos (actualmente 1402) para la posición julio antes de retomar la baja.
• Trigo 40,44 (neutro) el trigo tuvo un rebote tras encontrar un piso de corto plazo. Sin embargo la tendencia del mercado es claramente negativa.

OTROS COMMODITIES en baja

• Petróleo 94.35 -0,5%
• Heating Oil 292,57 -0,2%
• Cobre 353,8 -0,5%
• Oro 1556,6 -0,3%
• Plata 28,22 -0,5%

BOLSAS DEL MUNDO mayormente en suba

• FTSE (Londres) +0,4%
• Nikkei (Japón) -0,8%
• Hang Seng (Hong Kong) +0,8%
• Shangai (China) +0,1%

MONEDAS dólar devaluándose

• Dólar índice 80,594 -0,1%
• Real/U$S 1,9949 -0,1%
• Peso Arg/U$S 4.4393 +0,1%
• Yen/U$S 79,89 +0,1%
• Yuan/U$S 6.3192 -0,1%
• U$S/Euro 1.2844 +0,2%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

• TRIGO PAN 787,00
• MAIZ 784,00
• GIRASOL 1509,00
• SOJA 1518,00
• ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3550,00
• ACEITE DE SOJA CRUDO 3379,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.

Calculados en base a FOB oficial

• Soja cap. pago export. 330,5 U$S/tt (1455,2 $/tt) der. export. 35%
• Maíz cap. pago export. 177,6 U$S/tt (782 $/tt) der. export. 20%
• Sorgo cap. pago export. 128,8 U$S/tt (567,1 $/tt) der. export. 20%
• Trigo pan cap. pago export. 178,2 U$S/tt (784,6 $/tt) der. export. 23%
• Trigo baja prot cap. pago export. 170,5 U$S/tt (750,7 $/tt) der. export. 23%
• Cap. pago industria soja disp. 364,7 U$S/tt (1605,8 $/tt)

Calculados en base a valores FOB reportados por BROKERS para grandes operaciones

• Soja Jul-12 cap. pago export. 338 U$S/tt der. export. 35%
• Maíz Jul -12 cap. pago export. 182,5 U$S/tt der. export. 20%
• Sorgo mar-13 cap. pago export. 195,1 U$S/tt der. export. 20%
• Trigo Jul-12 cap. pago export. 181,8 U$S/tt der. export. 23%
• Cap. pago industria soja 2011 322,7 U$S/tt

Diferencial precio real – teórico

• COSECHA 11/12
• Maíz disp. teórico $/tt 782 real 682 dif. -100 (-23 U$S/tt)
• Trigo disp. teórico $/tt 785 real 660 dif. -124 (-28 U$S/tt)
• Soja export. disp. teórico $/tt 1455 real 1490 dif. 35 (8 U$S/tt)
• Soja indust. disp. teórico $/tt 1606 real 1490 dif. -116 (-26 U$S/tt)
• COSECHA 12/13
• Maíz 12/13 fwd. teórico U$S/tt 161 real 140 dif. -21
• Trigo con prot 12/13 fwd. teórico U$S/tt 169 real 165 dif. -4
• Trigo cam. fwd. teórico U$S/tt 161 real 150 dif. -11
• Soja export 12/13 fwd. teórico U$S/tt 294 real 295 dif. 1
• Soja Indust 12/13 fwd. teórico U$S/tt 305 real 295 dif. -10

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

• Soja 530 (ant. 536)
• Maíz 237 (ant. 237)
• Trigo pan 247 (ant. 247)
• Trigo baja proteína 237 (ant. 237)
• Sorgo 176 (ant. 176)
• Girasol para industria 610 (ant. 580)

La situación financiera está dominando la escena mundial, con dos nuevos frentes de conflicto, por un lado la intención del nuevo gobierno francés apoyada por la izquierda Griega y en menor medida por España e Italia de revisar los acuerdos para reducir el gasto, lo cual es resistido por Alemania. Por el otro el problema con las entidades bancarias de España, donde el principal banco está siendo nacionalizado para absorber los activos tóxicos. Alemania pide a España un programa claro sobre como va a sanear el sistema financiero. Recordemos que los problemas en las instituciones financieras fueron los que generaron en EEUU en el 2008 la fuerte corrida cancelatoria de posiciones compradas, generando una caída generalizada en todos los mercados, incluyendo los granos.

En cuanto al reporte del USDA el mismo sorprendió con un aumento de stocks de maíz superior al estimado por el mercado, y una baja del de soja también más importante de lo que se proyectaba, generando subas en soja y bajas en maíz.

En trigo mostró un ajuste negativo en stocks para la nueva campaña pero todavía en el marco de un nivel muy elevado de existencias, con lo que el dato se tomó como negativo.

Luego del reporte algunos analistas privados comentan que el área de soja en EEUU podría crecer de la mano de menor área de maíz y mayor doble cultivo sobre trigo. Además señalan que si bien es correcto pensar en muy buenos rindes este año para EEUU el clima dirá si realmente se obtienen rindes tan buenos como los proyectados por el USDA para este año.

Para nuestro país el USDA redujo la producción de soja a 42,5 mill.tt. cuando la Bolsa de Cereales de Buenos Aires ya habla de 41 mill.tt. aunque la de Rosario todavía espera una producción mayor a la del USDA. Para la campaña siguiente se cree que tanto la producción de soja como la de maíz crecerán, con una caída de la de trigo.

Es interesante remarcar que la caída en la producción de trigo no dejaría saldo exportable extra MERCOSUR, aunque la intervención en el mercado de trigo viene limitando en los últimos años el efecto positivo en los precios del mercado internacional.

Refiriéndonos a ROE VERD es importante recordar que tras el anuncio del mes pasado de que se repartirían 3 mill.tt. de ROE VERDE que ya tienen comprados los exportadores, se efectivizaron muy pocos otorgamientos de ROE VERDE concretos.

MERCADO NOCTURNO en baja

Mercado a las 8.00 hora local. No es cierre.

• Maíz jul-12 229,5 -1,7 U$S/tt
• Maíz dic-12 198,2 -1,4 U$S/tt
• Soja jul-12 528,8 -5,9 U$S/tt
• Soja nov-12 493,6 -5,8 U$S/tt
• Trigo jul-12 219,9 -1 U$S/tt
• Aceite de soja jul-12 1161,2 -0,3 U$S/tt
• Harina de soja jul-12 463 -1,7 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

• Aceite de palma en Malasia -46 (-1,5 %)
• Poroto de soja China -48 (-1,1%)
• Maíz China sin cambios
• Harina de soja China -19 (-0,6%)
• Aceite de soja China -146 (-1,5%)

TITULARES INTERNACIONALES

• Dato de la economía estadounidense alivia (por un rato) a mercados. Los inversores recibieron con optimismo la noticia de que los pedidos de subsidio por desempleo disminuyeron la semana pasada. Además, existen compras de oportunidades luego de las fuertes bajas de ayer. Sin embargo, la atención sobre el futuro de Grecia. El Dow Jones gana 0,2%, el S&P 500 0,3% y el Nasdaq 0,1%. En Europa, Madrid mejoró 3,4%, Atenas 4,2%, Milán 1,7%, Fráncfort 0,7%, París 0,4% y Londres 0,3%. Mercados
• Nuevas reuniones en Grecia para formar gobierno y evitar el default. El Movimiento Socialista (Pasok) intentará por tercera y última vez encontrar consenso con el resto de los partidos políticos. De no lograrlo se volvería a llamar a elecciones para junio. Mientras tanto, el FMI amenaza con no liberar el próximo tramo del rescate.
• Alemania exige a España una estrategia para sanear sus bancos. El representante de ese país en el directorio del Banco Central Europeo (BCE), Jörg Asmussen, dijo que ese plan debe incluir una valuación independiente de los activos tóxicos y la creación de un “banco malo” para segregarlos.

PANORAMA SEMANAL BCBA

• TRIGO. EL área bajaría 13% a 4 mill.ha. Limita la baja la necesidad de cobertura durante el invierno y que en algunas zonas el trigo es la única opción
• Se lleva sembrado 4%.
• Arrancó la siembra en el noroeste (se siembra para cobertura) en el sudoeste y en el centro en Córdoba en zonas donde la humedad lo permite.
• SOJA 73.4% cosechado, con progreso de 9,3 puntos semanales, con rinde medio descendiendo.
• Se mantiene estimación de producción en 41 mill.tt. La soja de segunda se sembró más tarde que lo habitual y por esto la caída en rinde
• En el centro de Bs As las lluvias son excesivas y detendrán la trilla esta semana.
• MAIZ 49,2% cosechado con atraso de casi 10 puntos respecto al año pasado.
• Se mantiene estimación de producción de 19,8 mill.ha. gracias a buen rinde en maíces de segunda y en Entre Ríos.

ROE VERDE OTORGADOS

• Maíz 3.000 tt
• Trigo pan 558 tt

CLIMA EEUU. Sigue la alternancia de días secos y lluviosos en EEUU generando condiciones casi ideales para los cultivos. Comienza a mermar la seca.

• Sin lluvias de importancia ayer sobre la zona de cultivos.
• Vamos hoy tormentas sobre el noroeste y sobre el sur de las planicies trigueras.
• Las temperaturas volvieron a caer en el oeste de EEUU acercándose al punto de heladas en el noroeste, lo que podría tener algún impacto en la producción de maíz que se ha sembrado muy temprano.
• La humedad de los suelos mejoró esta semana tanto a nivel superficial como en el monitor de sequía, donde se ve la primera reversión de estas condiciones en mucho tiempo.
• Hoy y mañana se esperan lluvias en el centro sur de las planicies trigueras, la que luego pasaría al sudeste de EEUU volviendo el clima seco.
• La zona de maíz y soja estaría seca toda la semana.
• El pronóstico de 6/10 días que abarca del 16 al 20 de mayo muestra lluvias por encima de lo normal para el oeste y centro de la zona de maíz y soja, y para las planicies trigueras, mientras que el centro este seguiría seco. Las temperaturas estarían por encima de lo normal.
• La alternancia de clima seco y lluvias genera condiciones ideales para el desarrollo de los cultivos.

CLIMA ARGENTINA. Se dieron lluvias importantes ayer en Bs As que complican la recolección en zonas puntuales. Semana seca por delante.

• Ayer se repitieron las lluvias importantes sobre la provincia de Buenos Aires y se extendieron al sur de Santa Fe y sur de Entre Ríos.
• No se ven tormentas de importancia sobre la zona productiva
• Sin embargo se esperan ahora cinco días secos por delante
• Esto permitiría continuar con la última parte de la recolección de maíz y soja.

CLIMA URUGUAY. Algunas lluvias menores ayer, volviendo hoy el clima seco

• Se dieron aportes menores en el centro y sur de Uruguay
• No se esperan lluvias esta semana.

CLIMA BRASIL. Se esperan algunas lluvias en los próximos días que serán bien recibidas para el maíz de segunda

• Sin lluvias de importancia en la zona de cultivos.
• Llegarían hoy aportes para el sur de Brasil
• Mañana los mismos se ubicarían en el centro norte.
• Permanecerían allí el domingo y lunes con aportes más importantes.
• Luego volverían las condiciones secas.

RSI debilidad en los granos, y peligro de reversión en soja

• Maíz 35,38 (neutro a alcista) los precios del maíz tuvieron una fuerte baja ayer quebrando niveles de piso que habían dado sustento al mercado a fines del año pasado y dando una señal negativa de mediano plazo. En el nocturno siguen las bajas.
• Soja 49,07 (neutro) la soja tuvo un rebote alcista que la llevó nuevamente al promedio de 20 ruedas, pero la debilidad volvió en el nocturno. El mercado está intentando mantenerse sobre la media de 40 ruedas, pero todo indica que se avecina un quiebre de la tendencia positiva que se arrastra desde diciembre del 2011.
• Trigo 35,36 (neutro a alcista) los precios del trigo tuvieron inicialmente una fuerte baja ayer, recuperándose desde los mínimos luego, pero están coqueteando con un nivel de pisos muy débil, lo que pone un marco negativo a la operatoria.

OTROS COMMODITIES

• Petróleo 96,17 -0,9%
• Heating Oil 296.34 -0,7%
• Cobre 365,1 -1,1%
• Oro 1578,1 -1,1%
• Plata 28,575 -2,1%

BOLSAS DEL MUNDO

• FTSE (Londres) -0,5%
• Nikkei (Japón) -0,6%
• Hang Seng (Hong Kong) -1,3%
• Shangai (China) -0,8%

MONEDAS dólar revaluándose contra principales monedas, devaluándose frente al euro

• Dólar índice 80,183 +0,1%
• Real/U$S 1,9522 -0,1%
• Peso Arg/U$S 4.4394 -0,1%
• Yen/U$S 79,91 -0,1%
• Yuan/U$S 6.3162 +0,1%
• U$S/Euro 1.2945 +0,1%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

• TRIGO PAN 786,00
• MAIZ 794,00
• GIRASOL 1531,00
• SOJA 1575,00
• ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3608,00
• ACEITE DE SOJA CRUDO 3509,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.

Calculados en base a FOB oficial

• Soja cap. pago export. 346,1 U$S/tt (1522,5 $/tt) der. export. 35%
• Maíz cap. pago export. 180 U$S/tt (791,8 $/tt) der. export. 20%
• Sorgo cap. pago export. 132 U$S/tt (580,7 $/tt) der. export. 20%
• Trigo pan cap. pago export. 178,2 U$S/tt (783,9 $/tt) der. export. 23%
• Trigo baja prot cap. pago export. 170,5 U$S/tt (750 $/tt) der. export. 23%
• Cap. pago industria soja disp. 373,4 U$S/tt (1642,5 $/tt)

Calculados en base a valores FOB reportados por BROKERS para grandes operaciones

• Soja may-12 cap. pago export. 341,8 U$S/tt der. export. 35%
• Maíz abr-12 cap. pago export. 175,8 U$S/tt der. export. 20%
• Sorgo may-12 cap. pago export. 190,6 U$S/tt der. export. 20%
• Trigo prot 12 cap. pago export. 175,2 U$S/tt der. export. 23%
• Trigo cam cap. pago export. 165,2 U$S/tt der. export. 23%
• Cap. pago industria soja 2011 367,3 U$S/tt

Diferencial precio real – teórico

• COSECHA 11/12
• Maíz disp. teórico $/tt 792 real 640 dif. -152 (-35 U$S/tt)
• Trigo disp. teórico $/tt 784 real 660 dif. -124 (-28 U$S/tt)
• Soja export. disp. teórico $/tt 1522 real 1535 dif. 13 (3 U$S/tt)
• Soja indust. disp. teórico $/tt 1642 real 1535 dif. -107 (-24 U$S/tt)
• COSECHA 12/13
• Maíz 12/13 fwd. teórico U$S/tt 159 real 140 dif. -19
• Trigo con prot 12/13 fwd. teórico U$S/tt 168 real 165 dif. -3
• Soja export 12/13 fwd. teórico U$S/tt 301 real 300 dif. -1
• Soja Indust 12/13 fwd. teórico U$S/tt 310 real 300 dif. -10

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

• · Soja 554 (ant. 545)
• · Maíz 240 (ant. 247)
• · Trigo pan 247 (ant. 247)
• · Trigo baja proteína 237 (ant. 237)
• · Sorgo 180 (ant. 185)
• · Girasol para industria 580 (ant. 580)

Recordemos que el jueves se difundirá el reporte del USDA y hay gran expectativa frente al mismo, ya que traerá los números para la nueva campaña 12/13 a nivel de EEUU dato que será el más observado, pero también para el resto del mundo.

De hecho la soja es dentro del complejo el grano con peor desempeño. Su cotización ha subido mucho respecto de los otros productos, y este es un limitante en el largo plazo, ya que si bien las perspectivas para el poroto son alcistas, en el caso del maíz se avecina una fuerte recomposición de stocks y el trigo tiene actualmente niveles muy elevados de existencias.

Por el lado de la demanda, se siguen viendo claras señales de fortaleza: China confirma que está interesada en comprar más maíz norteamericano tras la baja reciente, mientras que en soja, ayer el USDA anunció nuevas ventas marcando el séptimo día consecutivo de fuertes exportaciones

Por el lado de los limitantes a que esta suba sigua tenemos que los embarques de soja estuvieron por debajo de lo esperado, el rápido avance de siembra de maíz y soja que hace cada vez más probable conseguir este año un buen nivel de rendimientos,

El trigo en tanto está teniendo algunas noticias que podrían darle algo de sustento a su alicaído valor: la calidad de trigo de invierno baja 1 punto, y aunque está 30 puntos mejor que el año pasado, lo que importa es el cambio de expectativas. Por otro lado el trigo está muy barato respecto al maíz, y el clima en la ex Rusia está complicando a los cultivos.

Recordemos que si bien los fondos están excesivamente comprados en soja, levemente comprados en maíz, en el caso del trigo están muy vendidos, y el mercado ha bajado demasiado, lo que inspira un rebote técnico

El petróleo sigue cayendo y se ubica bien por debajo de la barrera psicológica de los 100 puntos, arrastrando así al cobre. Los metales preciosos están también bajando lo que llama la atención ya que normalmente se toman como refugio seguro de valor.

El mercado financiero ahora piensa que Hollande no hará grandes cambios y se ilusiona con una transición ordenada. Sin embargo Merkel anticipa a Hollande que el acuerdo fiscal está fuera de discusión dado que en la plataforma electoral del nuevo Presidente Frances estaba justamente dar marcha atrás con los ajustes. El riesgo de que se rompa la sintonía entre Francia y Alemania inspira temor en cuanto a la marcha de los ajustes en un momento donde los mismos recién fueron implementados y no sólo que no se ven todavía sus efectos positivos, sino que se está pasando por una fuerte presión negativa sobre la economía real.

En nuestro país se observan nuevos comentarios de que el área de trigo caerá por dificultades comerciales, subiendo legumbres y la cebada. Pero no solo eso es lo que genera la merma de área, sino también el hecho de que con estos precios el productor perdería dinero haciendo trigo.

MERCADO NOCTURNO mayormente en suba

Mercado a las 8.00 hora local. No es cierre.

• Maíz jul-12 246,8 +2,6 U$S/tt
• Maíz dic-12 207,7 +1 U$S/tt
• Soja jul-12 539,1 +0,6 U$S/tt
• Soja nov-12 497,2 -0,1 U$S/tt
• Trigo jul-12 227,3 +2,4 U$S/tt
• Aceite de soja jul-12 1186,1 +0,1 U$S/tt
• Harina de soja jul-12 470,8 +0,2 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

• Aceite de palma en Malasia +24 (+0,6 %)
• Poroto de soja China -9 (-0,5%)
• Maíz China +2 (+0,1%)
• Harina de soja China -11 (-0,3%)
• Aceite de soja China +48 (+0,5%)

TITULARES INTERNACIONALES

• Un día después de la victoria de Hollande, Francia coloca deuda a menor tasa. El Tesoro de ese país colocó bonos por 7.982 M de euros a plazos de 3, 6 y 12 meses. Las adjudicaciones tuvieron una fuerte demanda. Sólo en el segundo caso tuvo que pagar levemente por encima de la operación anterior.
• Cambios políticos en Europa marcaron el ritmo de los mercados financieros. Se atomizó el congreso griego y la incertidumbre sobre la continuidad de los ajustes preocupa a los inversores. En tanto, el triunfo de Hollande en Francia era previsible y la bolsa revirtió la baja inicial. El Dow Jones cedió 0,2%, el S&P500 subió 0,04% y el Nasdaq 0,05%. Atenas perdió 6,7%, mientras que Fráncfort ganó 0,1%, Madrid 2,7%, Milán 2,6% y París 1,7%.
• Merkel advirtió a Hollande que el pacto fiscal de la UE es innegociable. La canciller alemana avisó al presidente electo de Francia que no habrá cambios en el tratado sobre disciplina presupuestaria. “Ha sido negociado y firmado por 25 países”, justificó. El socialista galo había criticado durante la campaña el fuerte énfasis de Berlín en la austeridad como medida para superar la crisis.
• El mercado hizo la paz con Hollande. Todas las bolsas europeas avanzaron ayer, con la excepción de Grecia, y Francia logró incluso colocar deuda a una tasa de interés más baja que en las emisiones anteriores. Empezó a ganar espacio entre los inversores la idea de que el presidente francés electo no producirá cambios drásticos. Igual persiste la incertidumbre
• Los candidatos anti-ajuste también avanzan en Italia. La crisis griega pone a Hollande frente a un doloroso dilema. Si apoya a la voluntad de los votantes griegos contra el ajuste y rompe el eje franco alemán, podría abrir una falla sísmica en los cimientos de la UE y su moneda única.
• España ultima plan para sanear la banca y admite que podría usar dinero público. El Gobierno aprobará este semana medidas para sanear el sector financiero y aislar los activos inmobiliarios. Bankia, cuarta entidad española, es hoy el mayor dolor de cabeza.
• China comprará maíz en Estados Unidos. La compañía estatal asegura que el interés por el cereal creció luego de las bajas cercanas al 3% registradas en Chicago

TITULARES NACIONALES

• Por las trabas comerciales, productores sembrarán menos trigo. Crece el interés en cultivos como garbanzos y lentejas. La cebada pasó de 300.000 hectáreas en 2006 a una proyección de 1,5 millones para el año próximo
• Protesta agropecuaria: Coninagro no apoya el cese comercialización impulsado por Carbap y la SRA. Lo adelantó a Infocampo Egidio Mailland, presidente de la entidad en la Provincia de Buenos Aires. “El reclamo es legítimo, pero no apoyamos el cese de comercialización”, dijo.
• Biolcati: “Los productores no estamos en condiciones de tolerar semejante presión fiscal”. Así lo indicó este fin de semana el presidente de la Sociedad Rural durante la inauguración de la Exposición Rural de General Villegas.
• Se congelan los precios de los alquileres agrícolas para la próxima campaña. Los valores que se pagaron en la actual campaña tenderán a bajar en la campaña 2012-2013. Los efectos de la sequía y los pocos negocios serán claves.

CALIDAD Y AVANCE DE CULTIVOS EEUU

• Calidad B+E TRIGO DE INVIERNO 63%, 1 peor respecto de la semana anterior, y 30 puntos mejor respecto al año anterior
• Maíz sembrado 71%, 18 puntos de avance en la semana, 39 adelantado respecto del año anterior, y 24 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Maíz emergiendo 32%, 17 puntos de avance en la semana, 26 adelantado respecto del año anterior, y 19 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Soja sembrada 24%, 12 puntos de avance en la semana, 18 adelantado respecto del año anterior, y 13 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Soja emergiendo 7%, 5 adelantado respecto del año anterior, y 4 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Trigo de primavera sembrado 84%, 10 puntos de avance en la semana, 65 adelantado respecto del año anterior, y 35 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Trigo de primavera emergiendo 47%, 17 puntos de avance en la semana, 42 adelantado respecto del año anterior, y 30 puntos adelantado respecto al promedio histórico
• Trigo de invierno espigando 63%, 9 puntos de avance en la semana, 24 adelantado respecto del año anterior, y 29 puntos adelantado respecto al promedio histórico.

ROE VERDE OTORGADOS

• Aceite de soja 2.000 tt (equivalente a 11.000 tt de poroto de soja)
• Maíz 30.000 tt
• Soja 5.000 tt
• Subproductos de soja 88.290 tt (equivalente a 113.200 tt de poroto de soja)
• Trigo pan 580 tt

CLIMA EEUU. Luego de recibir interesantes lluvias, vuelve el clima seco a EEUU. La alternancia de lluvias y días secos es ideal para los cultivos.

• Ayer se dieron buenas lluvias en el centro de los grandes lagos y en el este de las planicies trigueras.
• Hoy las tormentas están en el este de los grandes lagos alejándose de la zona de maíz y soja, y en el sur de las planicies trigueras.
• Si bien las temperaturas en el oeste están por debajo de lo normal, no se aproximan al punto de heladas al menos en la zona núcleo de cultivos.
• Si bien con mucha dispersión y zonas donde la seca persiste, va mejorando paulatinamente la humedad superficial de la mano de las lluvias más frecuentes.
• Este sistema de lluvias ya se está alejando de la zona de cultivos, y tras el se esperan varios días secos, al menos hasta el domingo próximo, lo que dará nuevamente espacio para una activa siembra en EEUU.
• El pronóstico de 6/10 días en tanto es más seco y menos frío que el anterior.

CLIMA ARGENTINA. Se esperan lluvias hoy y mañana para el centro de Buenos Aires que se generalizarían el viernes, volviendo luego el clima seco.

• Se dieron ayer algunos aportes menores en el sudeste de Buenos Aires
• Hoy vemos tormentas en la imagen satelital sobre La Pampa, San Luis y oeste de Córdoba.
• Sin embargo hoy y mañana se esperan aportes para el centro de Buenos Aires y este de La Pampa, y recién el jueves las lluvias se harían más generales sobre la zona de cultivos.
• El viernes volverían las condiciones secas las que se mantendrían hasta el domingo.

CLIMA URUGUAY. Mayormente seco.

• Sigue el clima seco
• Sin tormentas hoy
• Se esperan aportes menores jueves y viernes con clima seco nuevamente a partir de ese día.

CLIMA BRASIL. Seco en el corto plazo, con llegada de lluvias el fin de semana que favorecerán el maíz de segunda.

• Sin lluvias ayer.
• Recién el viernes comenzarían a llegar lluvias menores al sur de Brasil, las que ganarían intensidad trasladándose al centro de la región en los días sucesivos.
• Esto permitirá buenas condiciones para el maíz de segunda siembra.

RSI el maíz y el trigo se despegan de los pisos en una recuperación técnica. La soja encuentra soporte en la media de 20 ruedas.

• Maíz 52,13 (neutro) los precios del maíz están recuperándose desde niveles muy bajos a los que había llegado dentro de la nueva tendencia negativa del mercado. No obstante con las subas del nocturno estaríamos cercanos al techo de la tendencia negativa.
• Soja 58,34 (neutro) la soja está operando respetando el piso de la media móvil de 20 ruedas. Este nivel ha sido el soporte del mercado en varias oportunidades, y una vez hallado este piso, se produjeron en las tres ocasiones anteriores nuevos máximos.
• Trigo 43.49 (neutro) los precios del trigo habían roto los niveles de piso, lo que atrajo fuertes órdenes de compra para tomar ganancias de los operadores especulativos que tienen una posición neta vendida. Esto generó una mejora en las cotizaciones que sigue hoy, pero debemos tener presente que los precios podrían tener una mejora todavía marcada sin salir de la tendencia negativa.

OTROS COMMODITIES en fuerte baja

• Petróleo 96,84 -1,1%
• Heating Oil 298,21 +0,1%
• Cobre 370,3 -1,9%
• Oro 1627,6 -0,7%
• Plata 29,66 -1,5%

BOLSAS DEL MUNDO mayormente en baja

• FTSE (Londres) -0,4%
• Nikkei (Japón) +0,7%
• Hang Seng (Hong Kong) -0,3%
• Shangai (China) -0,3%

MONEDAS dólar revaluándose

• Dólar índice 79,817 +0,3%
• Real/U$S 1.9217 +0,1%
• Peso Arg/U$S 4.4241 +0,1%
• Yen/U$S 79,78 -0,2%
• Yuan/U$S 6.3013 +0,1%
• U$S/Euro 1.3018 -0,3%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

• TRIGO PAN 792,00
• MAIZ 834,00
• GIRASOL 1541,00
• SOJA 1570,00
• ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3637,00
• ACEITE DE SOJA CRUDO 3508,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.

Calculados en base a FOB oficial

• Soja cap. pago export. 350 U$S/tt (1539 $/tt) der. export. 35%
• Maíz cap. pago export. 186,4 U$S/tt (819,6 $/tt) der. export. 20%
• Sorgo cap. pago export. 140,8 U$S/tt (619,1 $/tt) der. export. 20%
• Trigo pan cap. pago export. 179,7 U$S/tt (790,3 $/tt) der. export. 23%
• Trigo baja prot cap. pago export. 172 U$S/tt (756,4 $/tt) der. export. 23%
• Cap. pago industria soja disp. 372,3 U$S/tt (1637 $/tt)

Calculados en base a valores FOB reportados por BROKERS para grandes operaciones

• Soja may-12 cap. pago export. 348 U$S/tt der. export. 35%
• Maíz abr-12 cap. pago export. 189,3 U$S/tt der. export. 20%
• Sorgo may-12 cap. pago export. 190,2 U$S/tt der. export. 20%
• Trigo prot 12 cap. pago export. 174,7 U$S/tt der. export. 23%
• Trigo cam cap. pago export. 164,7 U$S/tt der. export. 23%
• Cap. pago industria soja 2011 374,4 U$S/tt

Diferencial precio real – teórico

• COSECHA 11/12
• Maíz disp. teórico $/tt 820 real 695 dif. -125 (-28 U$S/tt)
• Trigo disp. teórico $/tt 790 real 682 dif. -109 (-25 U$S/tt)
• Soja export. disp. teórico $/tt 1539 real 1520 dif. -19 (-4 U$S/tt)
• Soja indust. disp. teórico $/tt 1637 real 1520 dif. -117 (-27 U$S/tt)
• COSECHA 12/13
• Maíz 12/13 fwd. teórico U$S/tt 166 real 150 dif. -16
• Trigo con prot 12/13 fwd. teórico U$S/tt 173 real 165 dif. -8
• Soja export 12/13 fwd. teórico U$S/tt 305 real 305 dif. 0
• Soja Indust 12/13 fwd. teórico U$S/tt 314 real 305 dif. -9

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

• · Soja 560 (ant. 565)
• · Maíz 252 (ant. 252)
• · Trigo pan 249 (ant. 249)
• · Trigo baja proteína 239 (ant. 239)
• · Sorgo 191 (ant. 183)
• · Girasol para industria 580 (ant. 580)